OpenAI kontra Anthropic – wyścig po giełdową koronę

Trzy lata temu OpenAI wywrócił branżę technologiczną do góry nogami, wypuszczając ChatGPT i stając się synonimem generatywnej sztucznej inteligencji. Dziś firma Sama Altmana zmaga się z rosnącą konkurencją, narastającymi stratami i ambicją zdobycia wyceny biliona dolarów przy debiucie giełdowym. Plan jest ambitny, ale droga do jego realizacji wiedzie przez kilka poważnych przeszkód. 

Anthropic wyprzedza OpenAI pod względem wyceny 

Na początku 2025 roku OpenAI zamknął rundę finansowania wartą 122 miliardy dolarów z udziałem Amazona i Nvidii, uzyskując wycenę 852 miliardów dolarów. Rynek nie dał mu jednak długo cieszyć się prowadzeniem – Anthropic osiągnął wycenę 965 miliardów dolarów i przejął rolę głównego rywala twórcy ChatGPT. 

Kolejna odsłona tej rywalizacji rozegra się na nowojorskiej giełdzie. Obie firmy ubiegają się o miano pierwszego startupu z obszaru generatywnej AI, który zadebiutuje na parkiecie. OpenAI złożył już poufnie prospekt emisyjny IPO, pierwotnie celując w czwarty kwartał roku. Według doniesień „The New York Times”, debiut może jednak zostać przesunięty na 2026 rok, co daje Anthropic, planującemu wejście na giełdę w październiku, wyraźną przewagę wizerunkową. 

Straty rosną szybciej niż przychody 

Nierentowność to największy cień nad planowanym IPO. W 2025 roku OpenAI odnotował stratę operacyjną sięgającą niemal 21 miliardów dolarów (prawie trzykrotnie więcej niż rok wcześniej). „The New York Times” prognozuje, że na dodatni wynik netto przyjdzie czekać do 2030 roku. Koszty napędza głównie szkolenie modeli i rozbudowa infrastruktury wdrożeniowej. 

„Financial Times” podaje, że firma wydała łącznie 34 miliardy dolarów, w tym ponad 19 miliardów na badania i rozwój. Analitycy oceniają, że bez takich nakładów OpenAI straciłby pozycję w czołówce globalnego wyścigu AI, więc mimo presji finansowej cięcie budżetów badawczych nie wchodzi w grę. 

Restrukturyzacja i ofensywa w segmencie korporacyjnym 

Aby odciążyć bilans przed IPO, OpenAI przeprowadził restrukturyzację: wyeliminował nierentowne produkty i wyraźnie przyspieszył ekspansję w segmencie technologii dla biznesu. Około dwóch milionów firm korzysta już z jego rozwiązań, generując blisko 40 procent łącznych przychodów. Do końca roku firma chce podnieść ten udział do 50 procent, stawiając na klientów korporacyjnych jako główne źródło wzrostu. 

Sztandarowym narzędziem tej ofensywy jest Codex – asystent AI do tworzenia oprogramowania, działający zarówno w integracji z ChatGPT, jak i samodzielnie. Od lutego jego baza użytkowników wzrosła sześciokrotnie, przekraczając pięć milionów aktywnych tygodniowo.  

OpenAI celuje też w cyberbezpieczeństwo. Model GPT-5.6 doczekał się specjalizowanej wersji Sol, choć dostęp do niej, na wniosek administracji Trumpa, pozostaje ograniczony. Według „The Wall Street Journal”, firma rozważa również obniżenie cen tokenów, by uprzedzić podobny ruch Anthropic i uniknąć pierwszej poważnej wojny cenowej w branży AI.